ESG-критерии оценки предприятия. Зачем компаниям внедрять и соблюдать ESG-критерии сегодня. Практика и перспективы на будущее

ESG – инвестирование получило свое распространение в 60-х годах прошлого столетия. Этот метод имеет основу социальной ответственности. В то время акционеры отказывались от некоторых частей своих инвестиционных портфелей. Исключение акций, а бывало даже целых отраслей, происходило по принципу этических соображений. Для ясности приведём пример: инвесторы отказывались вкладываться в производство табачных изделий или в южноафриканский режим апартеида. Инжиниринговая компания «2К» www.ik2k.ru считает, что этическая составляющая и в настоящее время является базовой составляющей ESG-инвестирования, а общество таких инвесторов не перестает расти, оно стремительно развивается. Сегодня значимая часть инвесторов желает, чтобы моменты социальной ответственности стали традиционной частью их деятельности, а их значимость ценилась не менее, чем привычный финансовый анализ.

ESG-инвестирование строится на своих базовых принципах, которые представляют из себя единый комплекс нормативов деятельности эмитента. Сразу отметим, что деятельность предприятия не должна специализироваться на сфере социальной ответственности.  Конечно, такая направленность будет преимущественной, но строгих обязательств в этом плане нет. К организациям, деятельность которых находится в рамках социальной ответственности, относятся финансовые организации, предприятия, занятые производством медицинских изделий. Также к этой сфере относятся строительные и энергетические компании.

Если компания занимается публичной торговлей, это не означает, что для нее должны быть характерны ESG-показатели. Но статистика гласит, что сегодня статус ESG является достаточно ценным, поэтому он все чаще указывается в отчетных документах. Рекламные кампании также не могут обойти этот момент стороной.

В чем же преимущества ESG-статуса? Объединенный инжиниринговый центр www.инжиниринговый-центр.рф отмечает, что инвесторы посредством соблюдения принципов ESG показывают, какие социальные аспекты представляют для них наибольшую ценность, кроме того они не просто инвестируют, они вкладывают денежные средства в решение вопросов, которые имеют статус значимых по всему миру.

Принципы ESG имеет несколько категорий, каждая из которых призвана решать различные проблемы. Таким образом, экологическая категория призывает решать проблемы загрязнения окружающего мира, устранять негативные последствия изменения климатических условий. Тема критериев ESG достойна особого внимания, поэтому их следует рассмотреть детально.

Критерии ESG

ESG-инвестирование — это комплекс из трех составляющих: экологическое, социальное и корпоративное управление. Каждый из разделов имеет свои критерии.

Экологические критерии предназначены для определения влияния организацию на экологию. К ним можно отнести, насколько эффективно предприятие использует возобновляемые источники энергии, не игнорирует ли вопрос утилизации и переработки отходов, насколько велико стремлении сократить загрязнение экосистемы, а также, как компания решает вопрос изменения климатических условий.

Данный критерий не только характеризует инвестиции компании в сохранение природы и окружающей среды, но также указывает на то, что собственно деятельность компании не оказывает угнетающее влияние на экологию. Ярким примером отрицательного влияния является деятельность компании ГМК Норильский никель, где в результате аварии на предприятии был оказан невосполнимый ущерб экосистеме Северного Ледовитого океана. Компанией был выплачен штраф в размере 146 млрд рублей, а по оценке Росприроднадзора на восстановление экосистемы потребуется порядка 5-10 лет.

Положительным примером компании, соответствующей экологическим критериям ESG, служит компания Nike, заслуженно являющаяся лидером по защите окружающей среды. Так в продуктах компании под марками Flyknit и Flyleather используются отходы и синтетические материалы, а также переработанное кожаное волокно, которые были разработаны с учетом экологической устойчивости. Также Nike состоит в коалиции компаний RE100, цель которой использовать в производстве и деятельности компании 100% возобновляемых источников энергии. В Северной Америке Nike уже достиг этой цели.

Социальные критерии

Российский союз инженеров www.rusue.ru поясняет, что эти критерии указывают, как компания управляет отношениями с сотрудниками, поставщиками, клиентами и сообществами, в которых она работает. Социальные критерии охватывают чрезвычайно широкий круг потенциальных проблем. Одним из ключевых отношений для компании, с точки зрения многих социально ответственных инвесторов, являются отношения компании со своими сотрудниками.

Социальные аспекты компании, включают:

  • Обращение с сотрудниками, достойная оплата труда и льготы.
  • Вовлеченность сотрудников и уровень текучести кадров.
  • Вклад в обучение и развитие сотрудников.
  • Политика безопасности сотрудников, в том числе связанные с предотвращением сексуальных домогательств.
  • Гендерное разнообразие и инклюзивность.
  • Миссия компании.
  • Клиентоориентированность.
  • Общественная и политическая деятельность по вопросам прав человека.
  • Благотворительность и др.

В качестве примера социально ответственной компании можно привести Accenture. Компания работает в сфере консалтинга, на протяжении 12 лет входит в список лучших работодателей по версии Fortune. Компания стремится уравновесить гендерное соотношение на рабочем месте, поставив перед собой цель к концу 2025 года иметь 50% женщин и 50% мужчин работников. 25% управляющих директоров Accenture являются женщинами, и компания стремится увеличить долю до 30%. Accenture, согласно отчетности, соответствует и некоторым другим Целям устойчивого развития ООН (ЦУР ООН).

Критерии корпоративного управления

Инжиниринговая Компания «2К» www.ik2k.ru считает, что эти критерии охватывают область исследования прав и обязанностей руководства компании – совета директоров, акционеров и различных заинтересованных сторон в этой компании. Ключевыми элементами хорошего корпоративного управления являются финансовая и бухгалтерская прозрачность, полная и достоверная финансовая отчетность эмитента. Также компонент корпоративного управления связан с составом совета директоров, с тем, насколько компания ориентирована на акционеров, а не на руководство. Проще говоря, компания с хорошим корпоративным управлением и сильным советом директоров должна безукоризненно взаимодействовать с различными заинтересованными сторонами, эффективно управлять своим бизнесом и согласовывать стимулы управленческой команды.

Другие аспекты управления компаний:

  • Вознаграждение руководителей, бонусы и льготы, в том числе получение руководителями крупных бонусов при уходе из компании.
  • Гендерное разнообразие совета директоров и менеджмента.
  • Прозрачность общения с акционерами.
  • Характер и исход судебных исков акционеров.
  • История отношений с Комиссией по ценным бумагам и биржам США и другими регулирующими органами и др.

Пример того, как ответственное корпоративное управление реализуется на практике, можно увидеть в политике компании Intuit. Руководители компании с целью максимальной заинтересованности в развитии должны владеть акциями Intuit в десятикратном размере их годовой зарплаты. Кроме того, бонусы руководителей зависят не только от дохода и выручки компании, но и основываются на годовых показателях компании по достижению целей, связанных с отношением к сотрудникам, клиентам, партнерам и акционерам.

Объединенный инжиниринговый центр www.инжиниринговый-центр.рф: «Конечно, ни одна компания не может соответствовать всем критериям в каждой категории, например, горнодобывающая и финансовая компании могут сталкиваться с различными ключевыми рисками и возможностями ESG. Поэтому их оценивают по ключевым вопросам, характерным для их отраслей. Также и инвесторы, когда хотят принять инвестиционную стратегию ESG или применить ESG в рамках всего портфеля, могут учитывать только ряд специфичных критериев, применимых конкретно к выбранным компаниям.»

ESG-инвестирование в России

Если во многих развивающихся странах принципы ESG при выборе инвестиций стоят на первом месте, то в России на данный момент этот фактор не является столь важным. Но ситуация стремительно меняется — в значительной степени благодаря новому акценту на ESG на Московской бирже. Лидеры российских рынков капитала реализуют инициативы, которые позволят ESG занять ведущее место в российской отчетности, сравнительном анализе и инвестициях в ближайшие годы.

Принципы ESG в России имеют важное значение как для страны со статусом крупной экономики, связанной с природными ресурсами. Примечательно, что 65,8% веса эталонного индекса Московской биржи приходится на компании добывающей отрасли. Для этих компаний тем более важно иметь самые надежные системы раскрытия информации ESG. И действительно, некоторые из них уже имеют.
Московская биржа рассчитывает индексы РСПП Ответственность и открытость (MRRT) и РСПП Вектор устойчивого развития (MRSV), в базу расчетов которых входят акции, эмитенты которых в полной мере раскрывают информацию по вопросам устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности. Также важным шагом в сторону развития движения ESG стало внедрение в российский фондовый рынок облигаций Сектора устойчивого развития, который состоит из трех самостоятельных сегментов:

  • Сегмент «зеленых» облигаций. Зеленые облигации финансируют инвестиционные проекты в области возобновляемых источников энергии, энергоэффективности, защиты окружающей среды, экологически безопасного транспорта, управления водными ресурсами, сточными водами и адаптации к изменению климата.
  • Сегмент «социальных» облигаций. Социальные облигации поддерживают инвестиции, связанные с доступом к базовой инфраструктуре и основным услугам, доступному жилью, созданию рабочих мест, промышленной безопасности, социально-экономическому развитию и строительству школ, детских садов, больниц и других медицинских учреждений.
  • Сегмент национальных проектов. Данный сегмент предполагает создание закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ), направленных для привлечения средств крупного бизнеса в национальные проекты.

Деятельность российских компаний в рамках ESG оценивается различными рейтинговыми агентствами, такими как Национальное рейтинговое агентство или Рейтинговое агентство RAEX-Europe. И у каждого агентства своя шкала и свои методы оценки.

Рейтинг ESG представляет собой экспертное мнение агентств об экологических, социальных и управленческих сильных и слабых сторонах оцениваемого эмитента. Эти рейтинги позволяют сравнивать результаты деятельности предприятия с аналогичными предприятиями и могут быть использованы инвесторами в процессе принятия инвестиционных решений и при ответственном выборе активов инвестиционного портфеля. Кроме того, эти рейтинги могут быть использованы рейтинговыми организациями, а также широкой общественностью для оценки рисков и возможностей ESG компании.

Вывод

Многих инвесторов интересуют не только финансовые результаты вложений компаний. Одновременно имеет место заинтересованность в воздействии инвестиций в продвижении решения глобальных проблем, к примеру, таких как борьба с изменением климата, социальное равноправие. Инжиниринговая Компания «2К» www.ik2k.ru пришла к мнению, что экологические, социальные и корпоративные критерии имеют практическую цель, выходящую за рамки каких-либо этических соображений. Следуя критериям ESG, они могут избежать компаний, чья практика может сигнализировать о факторе риска, о чем свидетельствуют разливы нефтепродуктов Норникелем в воды Ледовитого океана или скандал с выбросами Volkswagen, которые подорвали котировки акций компаний и привели к убыткам на миллиарды долларов.

Популяризация этичного инвестирования также стимулирует эмитентов к следованию ESG-принципам, а также к предоставлению специальной формы отчетности. Это создает новые возможности для компаний – большая привлекательность среди инвесторов, в том числе крупнейших хедж-фондов. Как показал период пандемии, компании, придерживающиеся принципов ESG, оказались более устойчивы к кризису, чем традиционные предприятия. Также исследования Bank of America привели к выводу, что бумаги эмитентов с высоким ответственным рейтингом менее волатильны и более доходны.

 



Обязательно к прочтению!

Материалы на сайте размещаются в соответствии с условиями, представленными на странице "Условия".

Публикация, размещенная на данной странице, является исключительно выражением личного мнения её автора! Автор указан рядом с заголовком публикации.

Этот материал никак не связан с сотрудниками сайта или его владельцем и не обсуждался с ними перед публикацией!

В случае, если данная публикация нарушает Ваши права, просьба перейти на страницу "Контакты" и следовать предложенной там инструкции.